Compre ahora y pague después ¿Una modalidad de pagos que tiende a desaparecer o a fortalecerse?

Después de la evolución de las Fintech y del e-Commerce durante la última década, la modalidad de compre ahora y pague después (BNPL – Buy Now Pay Later) sigue produciendo titulares: Mientras que algunos proclaman su muerte, otros elogian a Apple por ingresar al juego. ¿Dónde está la verdad? Echemos un vistazo.

Lo que comenzó como un segmento de nicho que ofrece jugadores especializados hace más de una década, se ha convertido en una industria multimillonaria que nadie puede ignorar: La industria global de BNPL vale alrededor de $US 157 mil millones, según el Informe Global de Pagos 2022 de WorldPay.

La idea de facilitar la instalación de este tipo de pagos no es nueva; en realidad se remonta a décadas atrás a los grandes almacenes (especialmente en los Estados Unidos). Es una modalidad vigente en mercados como Colombia, en donde se adoptó el estándar de responder en cada compra “¿en cuántas cuotas?”. Sin embargo, el auge del comercio electrónico y la innovación impulsada por las FinTech, han desempeñado un papel catalizador en la transformación de BNPL en lo que es hoy.

Su moderna reencarnación FinTech ha llevado a un gran éxito sobre la base de un fuerte doble atractivo, tanto para los consumidores como para los comerciantes. Para los consumidores, es conveniente a través de una experiencia de pago integrada, optimizada y de baja fricción, mientras que para los comerciantes está aumentando las tasas de conversión y el valor promedio de los pedidos.

La pandemia ha marcado claramente un hito para la industria con las compras en línea (y móviles) convirtiéndose en la nueva norma y BNPL obteniendo una parte significativa. Sin embargo, el panorama ha cambiado drásticamente últimamente:

Las valoraciones en todo el mundo se han derrumbado: El jugador estadounidense Affirm ahora cotiza a una capitalización de mercado de $ 5.33 frente a un máximo de $ 30 mil millones, un cambio del 75% en un año, mientras que en Australia, hogar de 15 acciones de pago posterior, la mayor parte de cualquier bolsa, más de $ 28 mil millones de valor de mercado se han evaporado del sector, según Nikkei Asia.

Ninguno de los principales jugadores de BNPL puros, como Klarna, Affirm, Afterpay y Zip, es actualmente rentable.

Klarna, el mayor jugador del lote con 147 millones de consumidores activos en más de 400,000 comerciantes en 45 países enfrenta una caída del 67% de su valoración (de $ 45.6 a $ 15 mil millones) y ha anunciado el despido del 10% de su fuerza laboral.

Las razones no son difíciles de entender: El aumento de las tasas de interés mundiales en medio de una inflación récord, un empeoramiento del entorno macro y la guerra en Ucrania, las crecientes pérdidas combinadas con el aumento del enfoque de la inversión en las ganancias frente al crecimiento y un mayor escrutinio regulatorio.

Sin embargo, lo que a primera vista parece una situación grave, es muy probable que sea el ajuste inevitable después de un pico, acelerado por cambios macro inesperados:

BNPL en su conjunto todavía tiene una pequeña cuota de mercado del comercio electrónico mundial (2,9% en 2021) y tiene un amplio potencial para crecer (al 5,3% en 2025 y más allá)

El reciente movimiento de Apple solo ha reforzado el atractivo del modelo y sus perspectivas, si se hace bien.

BNPL está claramente haciendo la transición de una propuesta algo independiente, a una herramienta de personalización masiva que puede encontrar su camino hacia las ofertas de ecosistemas más amplios como una alternativa creíble en una infrastructura de pagos cada vez más multipolar.

Para reformular a Mark Twain, los informes de la muerte de BNPL parecen ser muy exagerados.

 Fuente:

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